Los principales índices de acciones en EE.UU. finalizaron en baja presionados por la apreciación del dólar frente al euro a máximos de cuatro años, y por la posible aprobación de una nueva regulación financiera más estricta tanto en EE.UU. como en Alemania lo que provocó el desplome de las acciones de los bancos. El ETF XLK, que cerró con una caída del -1,51% a u$s 22,18, es un instrumento interesante para invertir en el sector tecnológico teniendo en cuenta las buenas perspectivas que el mismo tiene en el mediano/largo plazo. El índice Dow Jones cerró con una baja del -1,08%, mientras que los índices Standard and Poors y Nasdaq Composite finalizaron con bajas del -1,42% y -1,57% respectivamente.
Indicadores EconómicosEl Departamento de Comercio dio a conocer que los inicios de construcción de viviendas se incrementaron un +5,8% llegando al máximo nivel en un año y medio durante el mes de abril. Sin embargo, los permisos para construir cayeron al menor nivel en seis meses, sugiriendo que la recuperación del mercado inmobiliario es lenta. Por otro lado, la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas reveló que la confianza de los empresarios del sector registró el mayor nivel en más de dos años y medio durante mayo.
Renta Fija – EE.UU.Los precios de los bonos del Tesoro de EE.UU. cerraron en alza, con el bono a 30 años registrando las mayores subas, al producirse un desplome en las acciones y el euro debido a la incertidumbre que existe sobre los problemas de deuda en Europa. El rendimiento del bono a 10 años retrocedió 11 puntos básicos hasta 3,37%, mientras que el bono a 2 años rinde un 0,74% cayendo 6 puntos básicos con respecto al cierre de ayer. El ETF TIP, que replica una canasta de bonos del Tesoro Ajustados por Inflación, cerró con una suba del +0,52% a US$ 106,78, siendo una inversión atractiva ante la expectativa de que la Reserva Federal mantenga la tasa de interés de referencia sin cambios en los próximos meses, alentando de ese modo las expectativas de un aumento en la inflación minorista.
Renta Variable – EuropaLos mercados europeos cerraron en alza. British Land, el segundo fideicomiso inmobiliario más grande del Reino Unido, subió un +4,3% luego de reportar su primer ganancia anual en 2 años. Existen rumores de que la canciller alemana Angela Merkel anuncie mañana un plan que prohibiría las ventas en corto descubiertas sobre algunas acciones y bonos soberanos europeos, y algunos creen que esta prohibición podría recaer también sobre algunos CDS. En Alemania el índice DAX subió un +1,5%, mientras que el índice FTSE 100 (Inglaterra) se apreció un +0,9% y el CAC 40 (Francia) avanzó un +2,1%.
CommoditiesLa soja en Chicago finalizó la jornada con una baja del -0,2% a US$ 345,2 la tonelada. Ayer la soja cerró en $ 869,0 la tonelada en el mercado de Rosario. Por su parte, el oro cayó un -0,1% en US$ 1.221,9 la onza. El precio del petróleo se depreció un -1,0% a US$ 69,4 el barril. El ETF DBC, que replica una canasta diversificada de materias primas, registró un retroceso del -0,1% hasta US$ 21,9. Algunas de las variables que impactan sobre la performance de este ETF son: 1) la debilidad del dólar en el mediano plazo (debido a que las tasas de la Reserva Federal de EEUU se encuentran en mínimos históricos) que beneficia a todas la materias primas en general , 2) el potencial aumento de las expectativas de inflación estadounidense (lo que beneficiaría de manera puntual al oro y a la plata como refugio) y 3) el aumento en la demanda de metales básicos por parte de China, India y otros emergentes en el segundo semestre de 2010 y todo 2011.
DivisasEl euro finalizó la jornada en baja llegando al menor nivel en cuatro años frente al dólar, perdiendo las subas del inicio de la rueda. La divisa europea cayó debido a que la incertidumbre de los inversores sobre si el plan de rescate acordado por la Unión Europea será capaz de resolver los problemas de deuda y si las medidas de austeridad de los países como España y Portugal retrasarían el crecimiento. El dólar avanzó un +1,5% a EUR/USD 1,2204 por euro mientras que subió un +1% a GBP/USD 1,4334 por libra esterlina. Por su parte el yen se apreció un +0,3% a USD/JPY 92,35 por dólar.
Mercado LocalLos títulos de deuda soberana argentina volvieron a cerrar con bajas en la jornada de hoy, afectados principalmente por el clima de alta volatilidad que se vive en los mercados globales por la situación de stress financiero que sufren algunos países de la Eurozona. En este contexto, el bono Par en pesos Ley Argentina (PARP) cerró con una baja del 3,54% siendo el título que mas cayó en la rueda. El Bonar 2011 en dólares (AM11), se presenta como una interesante alternativa ya que presenta un current yield atractivo (7,1%), un cupón relativamente elevado (7%) y una duración modificada relativamente corta (0,9 años), lo que le da atractivo para aquellos tenedores que decidan mantener el título hasta su vencimiento.
El Merval registró una baja del 0,12% en sintonía con las principales bolsas de la región y afectado por las caídas que registraron las acciones vinculadas al sector siderúrgico. En este contexto, Siderar (-1,34%) y Tenaris (-1,29%) fueron las acciones que mostraron las mayores bajas de la jornada. El volumen operado superó los $ 30 millones. Siderar se presenta como una alternativa interesante. Presenta buenas perspectivas de negocio para este año, dada la recuperación proyectada para la actividad económica mundial, lo que debería impactar positivamente en sus principales sectores consumidores (ej. construcción, automotriz, producción de bienes durables y de capital). Su valuación en términos de P/VL (1,04) refleja el potencial de apreciación de sus activos.
Los índices de dólar futuro cerraron en alza con un volumen operado de US$ 293 millones. El futuro a Julio 2011 ($ 4,435) mantiene una tasa implícita del 11,2%, lo cual resulta atractivo para aquellos inversores que consideren que la apreciación del dólar superará ese porcentaje de suba en dicho plazo. El dólar minorista cerró en $3,885 y $3,925 para la compra y la venta, respectivamente. Por su parte, el euro operó en $4,74 para la compra y $4,80 para la venta. Mientras tanto, el real cerró en $2,09 para la compra y $2,17 para la venta.
Las tasas Badlar para plazos fijos mayores a $ 1 millón y Call a 1 día cerraron en 9,31% y 10,25%, respectivamente. En el mercado internacional, las tasas Interbancarias para los bancos de Londres (LIBOR) para 3, 6 y 12 meses finalizaron en 0,46%, 0,65% y 1,12%, respectivamente. Por su parte la Euribor cerró en 0,69% para 3 meses, 0,98% para 6 meses y 1,25% para el plazo de 12 meses.
Fuente: Puente Hnos. Comentario actualizado al 18-05-10 18:11
