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LA RESERVA FEDERAL DECIDIÓ MANTENER LAS TASAS EN LOS MÍNIMOS HISTÓRICOS
Los principales índices de acciones en EE.UU. avanzaron por primera vez en la semana tras darse a conocer resultados corporativos mejores a los pronosticados, y ampliaron las ganancias después que la Reserva Federal anunció que decidió mantener la tasa de interés en los mínimos históricos, contrarrestando el efecto negativo de la baja en la calificación de la deuda de España.
Temporada de Balances
Dow Chemical, el fabricante de químicos más grande de Estados Unidos, presentó una ganancia para el primer trimestre mejor a la esperada, debido a una escalada de los precios, los volúmenes y las ventas. Las ganancias netas crecieron a u$s 466 millones, o u$s 0,41 por acción, desde los u$s 24 millones, o u$s 0,03 por acción, del mismo periodo del año anterior. Excluidos costos relacionados con la adquisición del rival Rohm and Haas en el 2009 y por una reestructuración, Dow Chemical ganó u$s 0,43 por acción. En promedio se esperaba una ganancia de u$s 0,30 por acción.
El índice Nasdaq Composite cerró sin cambios, mientras que el índice Standard and Poors finalizó con una suba del +0,65%. Por otro lado, el índice Dow Jones cerró con un alza del +0,48% hasta los 11.045 puntos.
Renta Fija – EE.UU.
Los precios de los bonos del Tesoro de EE.UU. cayeron por primera vez en tres días al volver la confianza sobre los inversores después que el presidente del Banco Central Europeo asegurara que es absolutamente necesario que las decisiones sobre la ayuda de Grecia se tomen rápido. El rendimiento del bono a 10 años subió 8 puntos básicos a 3,76%, mientras que el bono a 2 años rinde un 1,02% avanzando 3 puntos básicos con respecto al cierre de ayer. El ETF TBT, que refleja dos veces la inversa de los precios de los bonos del Tesoro, subió un +1,66% hasta u$s 46,65. Este ETF es una alternativa atractiva en el mediano/largo plazo, ya que esperamos que continúe reduciéndose la inversión en activos de bajo riesgo en la medida que la economía estadounidense continúe dando señales de recuperación.
Las bolsas europeas cerraron en baja luego de que la agencia de calificación crediticia Standard and Poors redujera la nota de la deuda española de largo plazo hasta AA desde AA+. La decisión se produce un día después de que la calificadora de riesgos recortara la nota de la deuda griega a la categoría de junk bonds y la de Portugal en dos escalones, hasta A- desde A+. En Inglaterra el índice FTSE 100 cayó un -0,3%, mientras que los índices DAX (Alemania) y CAC 40 (Francia) se depreciaron un -1,2% y un -1,5%, respectivamente.
Commodities
La soja en Chicago finalizó la jornada con una suba del +0,1% a US$ 365,1 la tonelada. Ayer la soja cerró en $ 886,0 la tonelada en el mercado de Rosario. Por su parte, el oro finalizó sin cambios en US$ 1.167,3 la onza. El precio del petróleo presentó un incremento del +0,8% a US$ 83,1 el barril. El ETF USO, que replica el precio del petróleo WTI, avanzó un +1,4% a US$ 39,9. De confirmarse la tendencia de recuperación de la actividad económica en los Estados Unidos, las empresas comenzarían a demandar un importante volumen de recursos energéticos en 2010, lo que ejercería una presión al alza en el precio del petróleo, con lo cual el ETF USO (que refleja ese commodity) presenta atractivo como alternativa de inversión.
Divisas
El euro llegó al menor nivel en un año frente al dólar después que la agencia calificadora Standard and Poor’s recortó el rating de deuda de largo plazo de España, generando más incertidumbre y temor en el mercado. Sin embargo, hacia el final de la jornada el euro logró apreciarse frente a la divisa estadounidense. El dólar se depreció un -0,3% a EUR/USD 1,3212 por euro mientras que avanzó un +0,4% a GBP/USD 1,52 por libra esterlina. Por su parte el yen cayó un -0,9% a USD/JPY 94,109 por dólar.
Mercado Local
Los títulos públicos argentinos cerraron en su mayoría con alzas tras conocerse en el día de ayer la aprobación a la propuesta de canje de deuda Argentina en default por el ente regulador del mercado italiano (CONSOB). En este contexto se destacó el Boden 2014 (RS14) que cerró con una suba del 0,78%. El Bonar V en dólares (AM11), se presenta como una interesante alternativa ya que presenta un current yield atractivo (7%), un cupón relativamente elevado (7%) y una duración modificada relativamente corta (0,9 años), lo que le da atractivo para aquellos tenedores que decidan mantener el título hasta su vencimiento.
El Merval registró una leve suba del 0,14% en sintonía con las principales bolsas de la región. En este contexto, Aluar (+2,02%) y Grupo Financiero Galicia (+1,68%) fueron las acciones que mostraron las mayores subas de la jornada. El volumen operado superó los $ 49 millones. Siderar se presenta como una alternativa interesante. Presenta buenas perspectivas de negocio para este año, dada la recuperación proyectada para la actividad económica mundial, lo que debería impactar positivamente en sus principales sectores consumidores (ej. construcción, automotriz, producción de bienes durables y de capital). Su valuación en términos de P/VL (1,04) refleja el potencial de apreciación de sus activos.
Los índices de dólar futuro cerraron en alza con un volumen operado de US$ 183 millones. El futuro a Marzo 2011 ($ 4,222) mantiene una tasa implícita del 9,7%, lo cual resulta atractivo para aquellos inversores que consideren que la apreciación del dólar superará ese porcentaje de suba en dicho plazo. El dólar minorista cerró en $3,855 y $3,895 para la compra y la venta, respectivamente. Por su parte, el euro operó en $5,08 para la compra y $5,14 para la venta. Mientras tanto, el real cerró en $2,12 para la compra y $2,20 para la venta.
Las tasas Badlar para plazos fijos mayores a $ 1 millón y Call a 1 día cerraron en 9,19% y 9,5%, respectivamente. En el mercado internacional, las tasas Interbancarias para los bancos de Londres (LIBOR) para 3, 6 y 12 meses finalizaron en 0,34%, 0,52% y 1,02%, respectivamente. Por su parte la Euribor cerró en 0,65% para 3 meses, 0,96% para 6 meses y 1,24% para el plazo de 12 meses.
Fuente: Puente Hnos. Comentario actualizado al 28-04-10 18:08
