Renta Variable – EE.UU.
Los principales índices de acciones en EE.UU. finalizaron en baja arrastrados por las tensiones provenientes desde Europa y el temor a un posible contagio de la crisis griega en el resto de los países (como España, Italia y Portugal) con problemas de deuda.
Indicadores Económicos
El Departamento de Trabajo anunció el Viernes 7 que en Abril la economía creó 290.000 puestos de trabajo, con una gran mayoría (aproximadamente 230.000) provenientes del sector privado. Sin embargo, el incremento en la creación de empleos no impidió que la tasa de desempleo llegue al más alto nivel desde Diciembre (9,9%, es decir 0,2 puntos más que en Marzo). Desglosando esta información, se detalló que la tasa de desempleo cayó o se mantuvo igual en hombres adultos (10,1%), mujeres adultas (8,2%), adolescentes (25,4%), negros (16,5%) e hispanos (12,5%); mientras que subió entre los blancos (9%). El aumento en la tasa de desempleo se explica por la cantidad de personas reintegradas a la PEA (población económicamente activa), es decir que una gran cantidad de personas desempleadas que habían dejado de buscar trabajo comenzaron a buscar empleo.
Temporada de Balances
La aseguradora American International Group (AIG) reportó una ganancia trimestral tras una pérdida en el mismo período del año anterior ayudada por sus inversiones y porque las operaciones de seguros generales parecían estabilizarse. La compañía que pertenece en un 80% al gobierno de EE.UU., anunció una ganancia de u$s 1.500 millones o u$s 2,16 por acción en el primer trimestre de 2010, comparado con una pérdida de u$s 4.400 millones o u$s 39,67 por acción del mismo período del año pasado.
El índice Nasdaq Composite cerró con una baja del -2,33%, mientras que el índice Standard and Poors finalizó con una caída del -1,53%. Por su parte, el índice Dow Jones cayó un -1,33%.
Renta Fija – EE.UU.
Los precios de los bonos del Tesoro de EE.UU. avanzaron provocando que el rendimiento de los mismos registrase la mayor caída de dos semanas desde Diciembre de 2008, como consecuencia de la incertidumbre que hay sobre los problemas de deuda en Grecia. El rendimiento del bono a 10 años cayó 23 puntos básicos durante esta semana hasta el 3,42%, mientras que el bono a 2 años rinde un 0,82% cayendo 14 puntos básicos con respecto al cierre del viernes pasado. El ETF TIP, que replica una canasta de bonos del Tesoro Ajustados por Inflación, cerró con una baja del -0,22% a u$s 106,17, siendo una inversión atractiva ante la expectativa de que la Reserva Federal mantenga la tasa de interés de referencia sin cambios en los próximos meses, alentando de ese modo las expectativas de un aumento en la inflación minorista.
Las bolsas europeas cerraron en baja debido a expectativas de que los líderes de la Eurozona no podrían contener la crisis de deuda de algunos países-miembro. Los países europeos habían planteado unirse con el FMI para rescatar a Grecia a través de un préstamo de € 110.000 millones a 3 años. Ese dinero debería llegar antes del 19 de Mayo, día en que Grecia debe abonar un vencimiento de deuda. El país helénico anunció que no puede afrontar este vencimiento sin asistencia financiera. En Inglaterra el índice FTSE 100 cayó un -2,6%, mientras que los índices DAX (Alemania) y CAC 40 (Francia) se depreciaron un -3,3% y un -4,6%, respectivamente.
Commodities
La soja en Chicago finalizó la jornada con un alza del +0,6% a US$ 352,7 la tonelada. Ayer la soja cerró en $ 871,0 la tonelada en el mercado de Rosario. Por su parte, el oro finalizó sin cambios en US$ 1.208,5 la onza. El precio del petróleo cayó un -2,4% a US$ 75,3 el barril. El ETF USO, que replica el precio del petróleo WTI, retrocedió un -1,8% a US$ 36,3. De confirmarse la tendencia de recuperación de la actividad económica en los Estados Unidos, las empresas comenzarían a demandar un importante volumen de recursos energéticos en 2010, lo que ejercería una presión al alza en el precio del petróleo, con lo cual el ETF USO (que refleja ese commodity) presenta atractivo como alternativa de inversión.
Divisas
El euro se apreció frente al dólar después de haber llegado a cotizar en su menor nivel en catorce meses al especularse que el Banco Central Europeo podría detener la crisis de Grecia al hacer disponibles más fondos a los bancos de la región. El dólar retrocedió un -0,8% a EUR/USD 1,2732 por euro, mientras que se apreció un +0,2% a GBP/USD 1,4810 por libra esterlina. Por su parte, el yen cayó un +0,9% a USD/JPY 91,41 por dólar.
Mercado Local
Los títulos soberanos argentinos cerraron mixtos afectados por el clima de alta volatilidad que se vive en los mercados internacionales a raíz de las situaciones de déficit fiscal que atraviesan varios países de la Unión Europea. En este contexto el bono Par dólares Ley Argentina (PARA) que cerró con una baja del 4,16% fue el título que mas cayó en la rueda. El Bonar 2011 en dólares (AM11), se presenta como una interesante alternativa ya que presenta un current yield atractivo (7%), un cupón relativamente elevado (7%) y una duración modificada relativamente corta (0,9 años), lo que le da atractivo para aquellos tenedores que decidan mantener el título hasta su vencimiento.
El Merval registró una baja marginal del 0,07% afectado principalmente por las caídas que mostraron las acciones vinculadas al sector energético. En este contexto, Telecom (-2,14%) y Transener (-2,10%) fueron las acciones que mostraron las mayores bajas de la jornada. El volumen operado superó los $ 78 millones. Siderar se presenta como una alternativa interesante. Presenta buenas perspectivas de negocio para este año, dada la recuperación proyectada para la actividad económica mundial, lo que debería impactar positivamente en sus principales sectores consumidores (ej. construcción, automotriz, producción de bienes durables y de capital). Su valuación en términos de P/VL (1,04) refleja el potencial de apreciación de sus activos.
Los índices de dólar futuro cerraron mixtos con un volumen operado de US$ 313 millones. El futuro a Mayo 2011 ($ 4,336) mantiene una tasa implícita del 10,6%, lo cual resulta atractivo para aquellos inversores que consideren que la apreciación del dólar superará ese porcentaje de suba en dicho plazo. El dólar minorista cerró en $3,875 y $3,915 para la compra y la venta, respectivamente. Por su parte, el euro operó en $4,89 para la compra y $4,95 para la venta. Mientras tanto, el real cerró en $2,03 para la compra y $2,10 para la venta.
Las tasas Badlar para plazos fijos mayores a $ 1 millón y Call a 1 día cerraron en 8,81% y 9,45%, respectivamente. En el mercado internacional, las tasas Interbancarias para los bancos de Londres (LIBOR) para 3, 6 y 12 meses finalizaron en 0,43%, 0,64% y 1,13%, respectivamente. Por su parte la Euribor cerró en 0,68% para 3 meses, 0,98% para 6 meses y 1,25% para el plazo de 12 meses.
Fuente: Puente Hnos. Comentario actualizado al 07-05-10 18:31
