Los principales índices de acciones en EE.UU. cerraron en alza, recuperándose hacia el final de la jornada, con el sector tecnológico registrando las mayores subas y contrarrestando la incertidumbre generada por los problemas de deuda europeos. El índice Dow Jones cerró con una suba del +0,05%, mientras que los índices Standard and Poors y Nasdaq Composite finalizaron con alzas del +0,11% y +0,31% respectivamente. El ETF XLK, que cerró con una suba del +0,49% a u$s 22,52, es un instrumento interesante para invertir en el sector tecnológico teniendo en cuenta las buenas perspectivas que el mismo tiene en el mediano/largo plazo.
Indicadores EconómicosLa Reserva Federal de Nueva York informó que la actividad manufacturera de esa región creció en 19,11 puntos en el quinto mes del año, aunque retrocediendo desde los 31,86 puntos marcados el mes anterior. Los analistas esperaban que descienda hasta los 30 puntos. El optimismo fue generado por el resultado del subíndice que mostró que el mercado laboral mejoró hasta el mejor nivel desde 2004.
Renta Fija – EE.UU.Los precios de los bonos del Tesoro de EE.UU. cerraron en baja tras la recuperación del euro frente al dólar luego de llegar al menor nivel en cuatro años, desalentando la demanda de activos seguros. El rendimiento del bono a 10 años subió 4 puntos básicos a 3,49%, mientras que el bono a 2 años avanzó 2 puntos básicos a 0,81%. El ETF TBT, que refleja dos veces la inversa de los precios de los bonos del Tesoro, avanzó un +0,69% hasta u$s 40,08. Este ETF es una alternativa atractiva en el mediano/largo plazo, ya que esperamos que continúe reduciéndose la inversión en activos de bajo riesgo en la medida que la economía estadounidense continúe dando señales de recuperación.
Renta Variable – EuropaLos mercados europeos cerraron mixtos afectados por las bajas de las empresas del sector minero. Rio Tinto cayó un -3% debido a la caída en el precio del cobre (-3,3%). Hoy se reunieron los ministros de Finanzas de la Eurozona para debatir acerca de los déficits fiscales de la región. En Alemania el índice DAX subió un +0,2%, mientras que el índice FTSE 100 (Inglaterra) cerró sin cambios y el CAC 40 (Francia) se depreció un -0,5%.
CommoditiesLa soja en Chicago finalizó la jornada con una baja del -1,3% a US$ 345,8 la tonelada. El Viernes la soja cerró en $ 879,50 la tonelada en el mercado de Rosario. Por su parte, el oro cayó un -0,9% en US$ 1.222,1 la onza. El precio del petróleo se depreció un -1,5% a US$ 70,5 el barril. El ETF DBC, que replica una canasta diversificada de materias primas, registró un retroceso del -2,8% hasta US$ 21,9. Algunas de las variables que impactan sobre la performance de este ETF son: 1) la debilidad del dólar en el mediano plazo (debido a que las tasas de la Reserva Federal de EEUU se encuentran en mínimos históricos) que beneficia a todas la materias primas en general , 2) el potencial aumento de las expectativas de inflación estadounidense (lo que beneficiaría de manera puntual al oro y a la plata como refugio) y 3) el aumento en la demanda de metales básicos por parte de China, India y otros emergentes en el segundo semestre de 2010 y todo 2011.
Divisas
El euro logró recuperarse frente al dólar después de haber alcanzado el menor nivel desde abril de 2006 (EUR/USD 1,219), debido a la preocupación latente de que las medidas europeas para reducir los déficits fiscales podrían frenar el crecimiento mundial. El dólar cayó un -0,3% a EUR/USD 1,2394 por euro mientras que avanzó un +0,3% a GBP/USD 1,4491 por libra esterlina. Por su parte el yen se contrajo un -0,1% a USD/JPY 92,545 por dólar.
Mercado Local
Los títulos de deuda soberana argentina continúan afectados por un clima global altamente volátil por la situación de déficit fiscal que viven varios países de la Unión Europea. En este contexto los títulos locales volvieron a cerrar con bajas, siendo el bono Par en pesos Ley Argentina (PARP) que cerró con una baja del 3,42% el título que mas cayó en la rueda. El Bonar 2011 en dólares (AM11), se presenta como una interesante alternativa ya que presenta un current yield atractivo (7%), un cupón relativamente elevado (7%) y una duración modificada relativamente corta (0,9 años), lo que le da atractivo para aquellos tenedores que decidan mantener el título hasta su vencimiento.
El Merval registró una baja del 1,21% en sintonía con las principales bolsas de la región. En este contexto, Mirgor (-7,74%) y Banco Hipotecario (-4,54%) fueron las acciones que mostraron las mayores bajas de la jornada. El volumen operado superó los $ 39 millones. Siderar se presenta como una alternativa interesante. Presenta buenas perspectivas de negocio para este año, dada la recuperación proyectada para la actividad económica mundial, lo que debería impactar positivamente en sus principales sectores consumidores (ej. construcción, automotriz, producción de bienes durables y de capital). Su valuación en términos de P/VL (1,04) refleja el potencial de apreciación de sus activos.
Los índices de dólar futuro cerraron en alza con un volumen operado de US$ 141 millones. El futuro a Junio 2011 ($ 4,388) mantiene una tasa implícita del 11,1%, lo cual resulta atractivo para aquellos inversores que consideren que la apreciación del dólar superará ese porcentaje de suba en dicho plazo. El dólar minorista cerró en $3,88 y $3,92 para la compra y la venta, respectivamente. Por su parte, el euro operó en $4,74 para la compra y $4,80 para la venta. Mientras tanto, el real cerró en $2,09 para la compra y $2,17 para la venta.
Las tasas Badlar para plazos fijos mayores a $ 1 millón y Call a 1 día cerraron en 9,38% y 10,25%, respectivamente. En el mercado internacional, las tasas Interbancarias para los bancos de Londres (LIBOR) para 3, 6 y 12 meses finalizaron en 0,46%, 0,65% y 1,12%, respectivamente. Por su parte la Euribor cerró en 0,68% para 3 meses, 0,98% para 6 meses y 1,25% para el plazo de 12 meses.
Fuente: Puente Hnos. Comentario actualizado al 17-05-10 18:13
