Los principales índices de acciones en EE.UU. cerraron en terreno negativo afectadas por las bajas de los mercados europeos. La confianza del consumidor fue levemente inferior a lo esperado, pero la producción industrial fue mejor a las estimaciones de los economistas encuestados. El índice Dow Jones cerró con un baja del -1,5%, mientras que los índices Standard and Poors y Nasdaq Composite finalizaron con caídas del -1,9% y -2,0% respectivamente.
Indicadores Económicos
La confianza del consumidor subió un +1,5% en Mayo (los analistas esperaban una suba del +1,8%). Por otro lado la producción industrial de Abril subió un +0,8% (los analistas esperaban una suba del +0,7%).
Renta Fija – EE.UU.
Los precios de los bonos del Tesoro de EE.UU. cerraron en alza debido a la inestabilidad y la caída en las acciones, que incentivó la demanda de activos seguros. El rendimiento del bono a 10 años cayó 10 puntos básicos a 3,43%, mientras que el bono a 2 años retrocedió 5 puntos básicos a 0,77%. El ETF TIP, que replica una canasta de bonos del Tesoro Ajustados por Inflación, cerró con una suba del +0,2% a US$ 106,50, siendo una inversión atractiva ante la expectativa de que la Reserva Federal mantenga la tasa de interés de referencia sin cambios en los próximos meses, alentando de ese modo las expectativas de un aumento en la inflación minorista.
Renta Variable – Europa
Los mercados europeos cerraron en baja luego de que el CEO del Deutsche Bank Josef Ackermann comentara que duda que en el futuro Grecia sea capaz repagar la asistencia financiera de la Unión Europea y el FMI. Estos dos organismos se unieron para confeccionar un paquete de rescate a Grecia por € 110.000 millones a 3 años. Alemania debe aportar € 22.400 millones. Por otro lado, Portugal anunció su paquete de austeridad fiscal a 2 años que está compuesto por un aumento en el impuesto a las ganancias, un recorte del gasto público, un aumento del IVA al 21%, un recorte del 5% a los sueldos de los políticos. En Francia el índice CAC 40 cayó un -4,6%, mientras que los índices FTSE 100 (Inglaterra) y DAX (Alemania) se depreciaron ambos un -3,1%.
Commodities
La soja en Chicago finalizó la jornada con una baja del -1,1% a US$ 350,4 la tonelada. Ayer la soja cerró en $ 885,00 la tonelada en el mercado de Rosario. Por su parte, el oro bajó un -0,2% a US$ 1.230,3 la onza. El precio del petróleo se depreció un -3,4% a US$ 71,8 el barril. El ETF USO, que replica el precio del petróleo WTI, cayó un -3,7% en US$ 34,8. De confirmarse la tendencia de recuperación de la actividad económica en los Estados Unidos, las empresas comenzarían a demandar un importante volumen de recursos energéticos en 2010, lo que ejercería una presión al alza en el precio del petróleo, con lo cual el ETF USO (que refleja ese commodity) presenta atractivo como alternativa de inversión.
Divisas
El euro retrocedió un -1,2% a US$ 1,2383 mientras que la libra subió un +0,5% a US$ 1,454. Por su parte, el yen se apreció un +0,5% a 92,28 yenes por dólar.
Mercado Local
Los títulos soberanos argentinos cayeron en la jornada de hoy afectados por el pesimismo que se vive en los mercados globales por la situación de déficit fiscal que viven varios países de la Eurozona. En este contexto el cupón del PBI en pesos (TVPP) que cerró con una baja del 4,95% fue el título que mas cayó en la rueda. El Bonar 2011 en dólares (AM11), se presenta como una interesante alternativa ya que presenta un current yield atractivo (7%), un cupón relativamente elevado (7%) y una duración modificada relativamente corta (0,9 años), lo que le da atractivo para aquellos tenedores que decidan mantener el título hasta su vencimiento.
El Merval registró una baja del 2,96% en sintonía con las principales bolsas de la región. En este contexto, Mirgor (-5,33%) y Banco Francés (-4,39%) fueron las acciones que mostraron las mayores bajas de la jornada. El volumen operado superó los $ 41 millones. Siderar se presenta como una alternativa interesante. Presenta buenas perspectivas de negocio para este año, dada la recuperación proyectada para la actividad económica mundial, lo que debería impactar positivamente en sus principales sectores consumidores (ej. construcción, automotriz, producción de bienes durables y de capital). Su valuación en términos de P/VL (1,04) refleja el potencial de apreciación de sus activos.
Los índices de dólar futuro cerraron en alza con un volumen operado de US$ 143 millones. El futuro a Agosto 2011 ($ 4,489) mantiene una tasa implícita del 11,5%, lo cual resulta atractivo para aquellos inversores que consideren que la apreciación del dólar superará ese porcentaje de suba en dicho plazo. El dólar minorista cerró en $3,87 y $3,91 para la compra y la venta, respectivamente. Por su parte, el euro operó en $4,79 para la compra y $4,85 para la venta. Mientras tanto, el real cerró en $2,08 para la compra y $2,16 para la venta.
Las tasas Badlar para plazos fijos mayores a $ 1 millón y Call a 1 día cerraron en 9,25% y 9,55%, respectivamente. En el mercado internacional, las tasas Interbancarias para los bancos de Londres (LIBOR) para 3, 6 y 12 meses finalizaron en 0,45%, 0,64% y 1,11%, respectivamente. Por su parte la Euribor cerró en 0,68% para 3 meses, 0,98% para 6 meses y 1,24% para el plazo de 12 meses
Fuente: Puente Hnos. Comentario actualizado al 14-05-10 17:40
